编译/VR陀螺

HTC 曾是智能手机市场的佼佼者，现在是 XR 领域的重要玩家，在与谷歌达成 2.5 亿美元的协议，转移部分 XR 研发团队并授权某些非独占专利后，该公司在 2025 年第一季度罕见地恢复了盈利。

此次交易于第一季度末完成，为公司带来了财务缓解，结束了连续 27 个季度的亏损，并预示着业绩的暂时反弹。HTC （2498.TW）公布净利润 40.5 亿新台币（约合 1.33 亿美元），相当于每股收益 4.86 新台币。

该公司本季度营收为 7.1 亿新台币，毛利率为 37.6%，但在获得谷歌的“意外之财”之前，该公司仍报告了 11.4 亿新台币的营业亏损。现在投资者和行业观察家关注的一个核心问题是：HTC 能否将这一次性收益转化为可持续的盈利能力？

HTC 的未来仍然与其在 XR 领域的战略紧密相连，HTC 将继续将其 Vive 品牌定位为沉浸式技术的基石。事实上，这并非该公司与谷歌的首次重大资产交易，早在 2017 年，HTC 就以 11 亿美元的价格出售了其智能手机业务的大部分资产，包括人员和专利。

尽管 HTC 将当前交易描述为精简运营、专注于长期平台开发、提高运营效率和财务灵活性的战略举措，但人们仍然担心这些意外之财掩盖了更深层次的结构性挑战。

如果与谷歌的这些交易仍然是一次性的，没有在平台或产品合作方面进行有意义的后续行动，投资者的热情可能会减弱。

除了资产负债表之外，HTC 还在 XR 创新方面持续推进。该公司推出了用于虚拟制作环境的实时摄像机追踪解决方案 VIVE Mars CamTrack，以及无代码 3D 内容创作平台 VIVERSE Create。该公司还推出了内容托管和共享生态系统 VIVERSE Worlds，并与联发科合作展示了尖端的 6G 混合计算技术。

这些布局体现了 HTC 的战略转型，正努力转变成为一家提供全套硬件、系统和数字服务的综合技术提供商。然而，其核心业务仍然面临压力，如果没有与谷歌的交易，第一季度将是 HTC 连续第 28 个季度亏损。

该公司的长期生存取决于能否成功将其技术和平台商业化，提升新 XR 产品的销量，并展现运营创新。如果在这些领域没有取得切实进展，HTC 可能会再次陷入熟悉的财务困境——尽管它暂时扭亏为盈。

来源：digitimes